文 / 八真?
來(lái)源 / 節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)?
今年以來(lái)，南京銀行（601009.SH）的大股東踴躍“加倉(cāng)”，用真金白銀為這家城商行的未來(lái)發(fā)展投下“信任票”。
9月28日，該行發(fā)布公告稱(chēng)，法國(guó)巴黎銀行（QFII）于9月22日至9月26日期間，以自有資金通過(guò)上交所交易系統(tǒng)買(mǎi)入股份1.08億股，占其總股本的0.87%。
此前9月中旬，江蘇交控剛剛完成一次內(nèi)部劃轉(zhuǎn)，把對(duì)南京銀行的持股比例提升至14.01%；
紫金信托繼2024年10月8日至2025年4月10日加碼南京銀行后，又于7月18日至9月10日以集中競(jìng)價(jià)交易方式增持該行股份5677.98萬(wàn)股，持股比例突破13%
外資搶籌、國(guó)資“熱捧”，多空交織的資本市場(chǎng)里，南京銀行似乎成了難得的“共識(shí)標(biāo)的”。
然而，透過(guò)表象看肌理，在企業(yè)成長(zhǎng)、零售業(yè)務(wù)、合規(guī)治理等層面，南京銀行仍然存在諸多隱憂。
01 成長(zhǎng)力放緩
南京銀行成立于1996年2月，2007年7月成功登陸上交所主板，是國(guó)內(nèi)首批上市的城商行。
2025年上半年，南京銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收284.8億元，較上年同期增長(zhǎng)8.64%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)126.19億元，較上年同期增長(zhǎng)8.84%。
對(duì)比2024年?duì)I收同比增長(zhǎng)11.32%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)9.05%，南京銀行本期的業(yè)績(jī)?cè)鏊亠@著放緩。
究其原因，非息條線中的公允價(jià)值變動(dòng)損益成為影響南京銀行“基本面”的關(guān)鍵變量。
2025年上半年，南京銀行錄得公允價(jià)值變動(dòng)收益17.14億元，較上年同期驟降60.13%，直接拖累公司非息收入，即同比下降4.26%至128.34億元，相當(dāng)于比上年同期減少5.71億元。
而在2024年，南京銀行非利息凈收入236.46億元，同比勁增19.98%。其中，公允價(jià)值變動(dòng)損益發(fā)揮了“中流砥柱”的作用。
南京銀行以卓越的炒債能力，被譽(yù)為行業(yè)的“債券之王”。
2024年，乘著債市走“?！?，南京銀行一舉斬獲公允價(jià)值變動(dòng)收益73.77億元，比2023年增加近57億元，增幅超過(guò)329.%；債券投資利息收入達(dá)到162.65億元，同比攀升12.62%。
由此，驅(qū)動(dòng)南京銀行2024年?duì)I收、歸母凈利潤(rùn)“雙喜臨門(mén)”。
需要明確的是，公允價(jià)值變動(dòng)損益是金融資產(chǎn)因價(jià)格變化暫時(shí)形成的收益或虧損，即賬面的浮盈或浮虧，亦大家常說(shuō)的“賬面富貴”，且十分仰仗股市、債市的行情，具有周期性、不確定性、脆弱性等特點(diǎn)，無(wú)法保證企業(yè)的長(zhǎng)線成長(zhǎng)力。
財(cái)報(bào)顯示，2017年至2024年，南京銀行的公允價(jià)值變動(dòng)收益分別為-19.56億元、24.02億元、9.32億元、84.20萬(wàn)元、25.20億元、26.96億元、17.18億元、73.77億元，上下限波動(dòng)極大。
換句話說(shuō)，南京銀行的“動(dòng)力引擎”并不穩(wěn)定，可持續(xù)性存疑。
同時(shí)，南京銀行這一獨(dú)特的盈利模式，遠(yuǎn)離企業(yè)客戶，與監(jiān)管強(qiáng)調(diào)的“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”主線背道而馳。
去年7月，南京市委巡察組反饋巡察情況指出，南京銀行“聚焦銀行主責(zé)主業(yè)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展存在差距，發(fā)揮服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)生力軍的作用存在不足”。
02 零售業(yè)務(wù)暗藏風(fēng)險(xiǎn)
2025年上半年，南京銀行的零售業(yè)務(wù)（個(gè)人銀行業(yè)務(wù)）收獲喜人戰(zhàn)果：營(yíng)收76.44億元，較上年同期增加13.47 億元，增幅21.40%；營(yíng)收占比 26.84%，同比擴(kuò)大2.82 個(gè)百分點(diǎn)。
截至報(bào)告期末，南京銀行個(gè)人貸款余額3,319.49 億元，較上年末增加117.55億元，增幅 3.67%。
雖然零售業(yè)務(wù)取得較大進(jìn)步，但不容忽視的是，26.84%的比重，在行業(yè)里仍是一個(gè)較低水平，也反映出南京銀行“單腿”走路的局限。作為對(duì)比，南京銀行非利息收入長(zhǎng)期占據(jù)公司營(yíng)收的半壁江山。
此外，南京銀行零售業(yè)務(wù)的不良貸款率正在走高，截至2025年6月末為 1.43%，較上年末上浮0.14 個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)高于公司整體不良貸款率0.84%。
探幽索隱，這主要與消費(fèi)貸規(guī)?？焖倥蛎泿?lái)的風(fēng)險(xiǎn)暴露有關(guān)。
南京銀行亦在中報(bào)里表示，住房抵押貸款不良率有所上升，總體風(fēng)險(xiǎn)可控；消費(fèi)貸款不良率較上年末小幅上升。
《節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)》獲悉，南京銀行消費(fèi)貸業(yè)務(wù)包括三大板塊：傳統(tǒng)產(chǎn)品如“你好e貸”、個(gè)人裝修貸等；旗下南銀法巴消金；與樂(lè)信、度小滿、京東數(shù)科和花唄等平臺(tái)合作網(wǎng)絡(luò)助貸。
憑借消金和助貸客群下沉，南京銀行在消費(fèi)貸領(lǐng)域日新月異。
數(shù)據(jù)證實(shí)，截至2025年6月末，南京銀行的個(gè)人消費(fèi)貸余額2073億元，是2020年規(guī)模（945.42億元）的兩倍多。
但在宏觀經(jīng)濟(jì)深度調(diào)整，行業(yè)普遍下行的大環(huán)境里，南京銀行激進(jìn)的消費(fèi)貸舉動(dòng)，也在一定程度上導(dǎo)致嚴(yán)重后果：2023年該行共核銷(xiāo)不良貸款78.63億元，比2023年增加10.51億元；2024年更是壯大到132.9億元，一舉把當(dāng)年零售業(yè)務(wù)拉出近12億元的虧損。
2025年中期，南京銀行共核銷(xiāo)不良貸款61.62億元，仍維持高位。
03 內(nèi)控“紅燈”閃爍
除了上述兩大“病灶”，在合規(guī)治理層面，南京銀行亦頻頻閃爍“紅燈”。
2025年8月，因個(gè)人貸款業(yè)務(wù)“三查”（貸前調(diào)查、貸時(shí)審查、貸后檢查流于形式））不到位，南京銀行無(wú)錫分行被處罰款45萬(wàn)元；
2025年7月，因“監(jiān)管統(tǒng)計(jì)指標(biāo)計(jì)量不準(zhǔn)確”，南京銀行被處罰款70萬(wàn)元；
2025年4月，因“員工行為管理不到位”，南京銀行揚(yáng)州分行被處罰款40萬(wàn)元，相關(guān)責(zé)任人（營(yíng)銷(xiāo)總監(jiān)張春波）由于直接參與違規(guī)操作，被處以“禁止從事銀行業(yè)工作7年”的嚴(yán)厲處罰。
2025年1月，南京銀行泰州分行收到145萬(wàn)元的大額罰單，涉及案由“項(xiàng)目貸款貸前調(diào)查和貸后管理不到位、流動(dòng)資金貸款被挪用、辦理無(wú)真實(shí)交易背景銀行承兌匯票業(yè)務(wù)、辦理無(wú)真實(shí)貿(mào)易背景信用證業(yè)務(wù)”四項(xiàng)違法違規(guī)行為。
一杯接一杯的“罰酒”，暴露出南京銀行內(nèi)控體系不完善、合規(guī)管理存疏漏的痛點(diǎn)，特別是許多罰單中的事由，如貸后管理不到位、流動(dòng)資金貸款被挪用等，均不是新問(wèn)題，而是老毛病。
類(lèi)似同一問(wèn)題反復(fù)出現(xiàn)，說(shuō)明南京銀行的合規(guī)要求未能有效傳導(dǎo)至分支機(jī)構(gòu)，合規(guī)文化尚未真正融入日常經(jīng)營(yíng)。
回溯2024年，據(jù)《節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)》不完全統(tǒng)計(jì)，南京銀行總部及其子公司、下屬機(jī)構(gòu)（含一級(jí)分行、二級(jí)分行、支行及營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)等）等全系統(tǒng)（含相關(guān)個(gè)人），共收到監(jiān)管罰單14張，累計(jì)罰沒(méi)金額達(dá)758萬(wàn)元。
股東“砸錢(qián)”打call“，傳遞出對(duì)南京銀行的信心，但其成長(zhǎng)動(dòng)力放緩、零售業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升，以及內(nèi)控漏洞頻現(xiàn)，仍是其必須直面和解決的深層挑戰(zhàn)。
未來(lái)，南京銀行只有拉齊三大短板，才有可能將資本的信心轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的價(jià)值成長(zhǎng)，并真正回報(bào)股東的信任。
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