作者丨青沐
編輯丨六子
近段時(shí)間，全球Robotaxi的商業(yè)化進(jìn)程似乎同時(shí)按下了加速鍵。
國(guó)際方面，特斯拉宣布于今年6月在美國(guó)奧斯汀推出“無(wú)人監(jiān)督、無(wú)人駕駛”的Robotaxi 出租車服務(wù)，Momenta則計(jì)劃攜手Uber于2026年在歐洲啟動(dòng)Robotaxi商業(yè)化運(yùn)營(yíng)。
國(guó)內(nèi)方面，百度旗下蘿卜快跑已在全國(guó)范圍實(shí)現(xiàn)100%的全無(wú)人駕駛運(yùn)營(yíng)，截至2025年1月，其累計(jì)所提供的自動(dòng)駕駛訂單已超過900萬(wàn)單；文遠(yuǎn)知行宣布和Uber擴(kuò)大戰(zhàn)略合作，計(jì)劃未來五年增加15座國(guó)際城市部署Robotaxi服務(wù)；小馬智行也宣布和Uber達(dá)成戰(zhàn)略合作，計(jì)劃將小馬智行的車輛接入U(xiǎn)ber的打車平臺(tái)。
值得注意的是，小馬智行還在近日宣布第七代Robotaxi將于今年下半年正式投入運(yùn)營(yíng)，并將攜手豐田、北汽、廣汽三家車企共同推進(jìn)Robotaxi前裝量產(chǎn)。
盡管看上去一片熱鬧，但在技術(shù)發(fā)展與市場(chǎng)、政策、社會(huì)接受度等多種因素的共同影響下，全自動(dòng)駕駛卻始終難以邁向規(guī)?；鞔笸婕业氖杖胍?guī)模和盈利情況也出現(xiàn)明顯分化。以小馬智行為例，其在2024年甚至出現(xiàn)了凈虧損翻倍的情況。
站在Robotaxi的商業(yè)化前夜，在這場(chǎng)生死攸關(guān)的自動(dòng)駕駛淘汰賽中，誰(shuí)又能一路長(zhǎng)跑到終點(diǎn)？
01
「仍未走出虧損黑洞」
從2016年至今，Robotaxi經(jīng)歷了潮起潮落，行業(yè)幾經(jīng)周折卻始終無(wú)法實(shí)現(xiàn)商業(yè)閉環(huán)，不少自動(dòng)駕駛企業(yè)更因“失血”而無(wú)奈倒閉，但成為幸存者的企業(yè)，是否就能安枕無(wú)憂？
目前來看，去年先后上市、均聚焦于L4級(jí)通用自動(dòng)駕駛的小馬智行和文遠(yuǎn)知行，雙方的業(yè)績(jī)似乎都談不上樂觀。
根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，小馬智行2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.48億元，同比增長(zhǎng)4.3%，但凈虧損卻同比擴(kuò)大120%，達(dá)到19.67 億元；另外，文遠(yuǎn)知行在2024年實(shí)現(xiàn)全年收入3.61億元，同比下降10.1%，已連續(xù)第二年出現(xiàn)收入下滑，調(diào)整后凈虧損為8.02億元，較2023年的5.02億元擴(kuò)大了59.84%。
相比之下，專注于自動(dòng)駕駛芯片和解決方案的地平線、黑芝麻智能等企業(yè)，雖然同樣未能盈利，但營(yíng)收增長(zhǎng)更為亮眼。2024年，地平線收入23.84億元，同比增長(zhǎng)53.6%，過去三年的復(fù)合增速達(dá)72.19%，經(jīng)調(diào)整凈虧損為16.81億元；黑芝麻智能營(yíng)收為4.74億元，較上年增長(zhǎng)51.8%，經(jīng)調(diào)整凈虧損13.04億元。
自動(dòng)駕駛行業(yè)向來以“燒錢”著稱，而聚焦于Robotaxi的小馬智行和文遠(yuǎn)知行，則要面對(duì)更加高昂的運(yùn)營(yíng)成本和研發(fā)支出，小馬智行的虧損也印證了這一點(diǎn)。
首先，對(duì)于自動(dòng)駕駛企業(yè)而言，大規(guī)模的研發(fā)投入是必不可少的，一旦在技術(shù)上落后于行業(yè)，就可能在競(jìng)爭(zhēng)中被市場(chǎng)淘汰，導(dǎo)致不少企業(yè)面臨著“不投入就落后，投入又巨虧”的窘境。以小馬智行為例，其在2024年的研發(fā)費(fèi)用高達(dá)2.4億美元（約17.3億元），同比增長(zhǎng)95.7%，是營(yíng)收的三倍多。
其次，自動(dòng)駕駛企業(yè)要將技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為商業(yè)壁壘，離不開大量行駛數(shù)據(jù)的支持，背后要有廣泛的市場(chǎng)覆蓋作為基礎(chǔ)，自動(dòng)駕駛系統(tǒng)才能自我學(xué)習(xí)進(jìn)化，但要拓展市場(chǎng)規(guī)模，運(yùn)營(yíng)成本則是邁不過去的一道坎。
根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，Robotaxi的運(yùn)營(yíng)成本可以分為單車產(chǎn)品成本、維護(hù)成本、安全冗余成本以及平臺(tái)運(yùn)營(yíng)成本。以小馬智行為例，近年其單車成本雖然有所下降，但依然接近30萬(wàn)元，更早之前，小馬智行Robotaxi使用的是雷克薩斯rs450，成本更超過50萬(wàn)元。另外，小馬智行的單車運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本也高達(dá)10萬(wàn)元/年。
小馬智行Robotaxi業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人張寧曾表示，Robotaxi投放量在1000臺(tái)時(shí)，運(yùn)營(yíng)才會(huì)達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)，而目前小馬智行的車隊(duì)規(guī)模約為450輛。
此外，根據(jù)小馬智行2024年年報(bào)，其每年還要投入5670萬(wàn)美元（約4.1億元）的市場(chǎng)推廣費(fèi)用，但即便如此，考慮到覆蓋范圍有限、消費(fèi)者對(duì)自動(dòng)駕駛的擔(dān)憂等因素，當(dāng)下小馬智行的市場(chǎng)滲透率還難言樂觀。據(jù)悉，截至2024年上半年，小馬智行單臺(tái)Robotaxi的日均訂單量超15單。
因此，包括小馬智行在內(nèi)的自動(dòng)駕駛企業(yè)，均在積極推動(dòng)自動(dòng)駕駛系統(tǒng)升級(jí)。據(jù)了解，小馬智行剛剛發(fā)布的第七代Robotaxi，其自動(dòng)駕駛套件成本下降了70%，但需要注意的是，隨著傳感器、算法等方面的升級(jí)，車輛的維護(hù)費(fèi)用也有可能隨之而增加。
綜合來看，除非小馬智行的Robotaxi業(yè)務(wù)能夠快速實(shí)現(xiàn)規(guī)模爬升，將生產(chǎn)成本、運(yùn)營(yíng)成本攤分開來，否則短期內(nèi)其還是難以擺脫“技術(shù)越先進(jìn)，成本越高”的困境。
02
「賽道擁擠，強(qiáng)敵環(huán)伺」
更令人擔(dān)憂的是，小馬智行的營(yíng)收雖然實(shí)現(xiàn)了“三連漲”，但利潤(rùn)卻不升反降，毛利率也從2022年的46.9%降至2024年的15.2%。對(duì)此，小馬智行CFO王皓俊表示：“在商業(yè)化的早期階段，公司的季度收入和利潤(rùn)率出現(xiàn)了波動(dòng)，預(yù)計(jì)這種波動(dòng)在短期內(nèi)還將繼續(xù)?！?/p>
需要注意的是，小馬智行毛利率逐年下滑，與其營(yíng)收組合的變化也有關(guān)系。
過去一年，小馬智行毛利率較低的Robotruck業(yè)務(wù)收入占比顯著增加，占總收入的53.87%，而高毛利的Robotaxi業(yè)務(wù)收入占比則有所下降，營(yíng)收占比僅為9.73%。此外，小馬智行的技術(shù)服務(wù)收入也同比減少30.1%。小馬智行表示，這主要是因?yàn)楣緸楹献黜?xiàng)目提供的自動(dòng)駕駛汽車工程解決方案的服務(wù)費(fèi)下降。
從這些業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的變動(dòng)中也能看出，Robotaxi行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，越來越多自動(dòng)駕駛企業(yè)和車企擠入自動(dòng)駕駛賽道，小馬智行要更有危機(jī)感了。
從其他玩家來看，百度旗下的蘿卜快跑，憑借百度的資金支持和龐大的地圖數(shù)據(jù)積累，已在武漢、北京等多個(gè)城市實(shí)現(xiàn)規(guī)?；\(yùn)營(yíng)，車輛數(shù)達(dá)到2000臺(tái)左右，日均訂單量高達(dá)1.2萬(wàn)，遙遙領(lǐng)先其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手；文遠(yuǎn)知行則采取“多線并行”的業(yè)務(wù)布局方式，通過打造自動(dòng)駕駛通用技術(shù)平臺(tái)，在Robotaxi、自動(dòng)駕駛小巴、自動(dòng)駕駛貨車等多條業(yè)務(wù)線上齊頭并進(jìn)，不僅大幅降低算法和硬件成本，還有效縮短了進(jìn)入新垂直領(lǐng)域所需的上市時(shí)間；特斯拉的Robotaxi更有望成為行業(yè)的“新鯰魚”。
除此以外，小鵬、上汽、廣汽等多家車企也有意布局Robotaxi賽道。以小鵬為例，其表示有可能尋求與滴滴、Uber等運(yùn)營(yíng)商合作，將無(wú)人駕駛技術(shù)推向全球。相較于自動(dòng)駕駛企業(yè)，以小鵬為代表的車企不僅在供應(yīng)鏈管理、車輛生產(chǎn)等方面更有成本優(yōu)勢(shì)，它們還擁有海量的真實(shí)數(shù)據(jù)訓(xùn)練，在技術(shù)迭代速度上更是占據(jù)先天優(yōu)勢(shì)。
因此，強(qiáng)敵環(huán)伺之下，小馬智行也必須直面“生存難題”。
03
「商業(yè)化前夜，仍面臨三重挑戰(zhàn)」
不過，小馬智行CEO彭軍對(duì)公司的商業(yè)化前景卻頗為樂觀。他在近期提到，“2025年是Robotaxi量產(chǎn)元年，也是小馬智行Robotaxi量產(chǎn)成果落地的一年?！?他預(yù)計(jì)小馬智行將在2028年左右實(shí)現(xiàn)集團(tuán)層面的盈虧持平，這一規(guī)模量大概是5萬(wàn)輛，而在2025年，公司將會(huì)朝著1000輛的目標(biāo)進(jìn)發(fā)。
但近年自動(dòng)駕駛行業(yè)卻是“冰火兩重天”，縱目科技、Argo AI等曾經(jīng)的明星企業(yè)因資金鏈斷裂黯然退場(chǎng)，而存活下來的玩家也遠(yuǎn)未到高枕無(wú)憂的地步。盡管近期Robotaxi行業(yè)再度升溫，但政策、資金、規(guī)模三重壓力仍如達(dá)摩克利斯之劍高懸頭頂。
在政策層面，雖然近年自動(dòng)駕駛相關(guān)政策的支持力度不斷加大，至今已經(jīng)有50多個(gè)城市出臺(tái)了自動(dòng)駕駛試點(diǎn)示范政策，并加速相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和數(shù)據(jù)安全管理的完善。
但在小米SU7智駕事故后，公眾對(duì)自動(dòng)駕駛安全性的質(zhì)疑再度升溫，相關(guān)部門也發(fā)布了公告，汽車生產(chǎn)企業(yè)需要明確系統(tǒng)功能邊界和安全響應(yīng)措施，不得進(jìn)行夸大和虛假宣傳，車企們也紛紛調(diào)整宣傳話術(shù)，以規(guī)避輿論風(fēng)險(xiǎn)。
在這一背景下，未來自動(dòng)駕駛相關(guān)政策可能會(huì)有所調(diào)整，比如進(jìn)一步提高測(cè)試門檻、加強(qiáng)技術(shù)與安全監(jiān)管、放慢開放運(yùn)營(yíng)區(qū)域的步伐、強(qiáng)制要求企業(yè)購(gòu)買相關(guān)保險(xiǎn)等，無(wú)疑會(huì)進(jìn)一步增加企業(yè)的合規(guī)成本。
在規(guī)模層面，Robotaxi行業(yè)將會(huì)邁入“拼爹”時(shí)代。眾所周知，規(guī)模是Robotaxi商業(yè)化的重要前提，但單靠自動(dòng)駕駛企業(yè)自身的資金實(shí)力，很難實(shí)現(xiàn)規(guī)模的快速增長(zhǎng)。因此，Robotaxi行業(yè)接下來有可能重新洗牌，特別是隨著小鵬此類自帶資金和技術(shù)的玩家先后入場(chǎng)，自動(dòng)駕駛企業(yè)如何抱團(tuán)合作，找到有資金和技術(shù)實(shí)力的企業(yè)支持，將成為活下去的關(guān)鍵。
但目前來看，小馬智行的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都已有強(qiáng)勁的“爹”，比如蘿卜快跑與百度，Momento與上汽。通常來說，已經(jīng)自研智駕的車企不太可能再用第三方軟件，小馬智行想要開拓傳統(tǒng)車企市場(chǎng)，難度恐怕不小。
在資本層面，如何講出新故事，提升公司估值，將成為自動(dòng)駕駛企業(yè)打持久戰(zhàn)的資本。據(jù)天風(fēng)證券研報(bào)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，全球Robotaxi規(guī)模有望在2030年將達(dá)8349億元，市場(chǎng)前景非常廣闊。但自動(dòng)駕駛行業(yè)早已經(jīng)歷了從資本狂熱到理性回調(diào)的周期波動(dòng)，想要改變資金對(duì)自動(dòng)駕駛行業(yè)的態(tài)度，小馬智行唯有交出盈利成績(jī)單，否則依然是“畫餅難充饑”。
Robotaxi曾被譽(yù)為“下一代出行革命”，但技術(shù)領(lǐng)先只是入場(chǎng)券，真正的決勝關(guān)鍵在于誰(shuí)能更快跑通商業(yè)模式。
小馬智行若想擺脫“虧損魔咒”，或許需要重新審視戰(zhàn)略——是繼續(xù)以技術(shù)為先，聚焦于自動(dòng)駕駛；還是尋求更強(qiáng)大的盟友，加速多場(chǎng)景滲透。畢竟，在商業(yè)的世界里，活下去，比跑得快更重要。
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