DoNews4月17日消息，據(jù)國際金融報(bào)報(bào)道，近日，成立僅6年的廈門海辰儲(chǔ)能科技股份有限公司（下稱“海辰儲(chǔ)能”）向港交所遞交招股書，擬募資支持其全球擴(kuò)張計(jì)劃。這家由寧德時(shí)代前員工吳祖鈺創(chuàng)立的公司，成立僅六年便一躍成為行業(yè)第三大“玩家”。
創(chuàng)始人吳祖鈺及多名高管來自寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司，深諳技術(shù)路徑與產(chǎn)業(yè)資源；成立5年即拿下全球11%的市場(chǎng)份額，海外收入占比從0飆升至28.6%。不過，值得注意的是，公司應(yīng)收賬款激增、資產(chǎn)負(fù)債率超70%、產(chǎn)能利用率跌破75%，另外，公司剛剛成功開拓歐美市場(chǎng)，或受到美國關(guān)稅政策的沖擊。
海辰儲(chǔ)能成立于2019年12月，定位為一家以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的新能源科技公司，提供以儲(chǔ)能電池和系統(tǒng)為核心的全場(chǎng)景儲(chǔ)能解決方案。
2022-2024年（下稱“報(bào)告期”），海辰儲(chǔ)能的儲(chǔ)能電池出貨量年復(fù)合增速達(dá)到167%；其中，2024年其儲(chǔ)能電池出貨量達(dá)到35.1GWh（瓦特小時(shí)，電能的單位）。根據(jù)第三方咨詢機(jī)構(gòu)灼識(shí)咨詢的資料，全球儲(chǔ)能行業(yè)的市場(chǎng)集中度較高，以鋰離子儲(chǔ)能電池出貨量計(jì)，前五大儲(chǔ)能電池公司的市場(chǎng)份額于2024年達(dá)到了74%。
海辰儲(chǔ)能在2024年全球儲(chǔ)能市場(chǎng)排名第三，市場(chǎng)份額為11%。
從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，招股書顯示，吳祖鈺通過珠海海恒新能源技術(shù)合伙企業(yè)（有限合伙）（簡(jiǎn)稱“珠海海恒”）及廈門海辰科技發(fā)展有限公司（簡(jiǎn)稱“海辰科技”）持有公司29.09%的股份。其中，珠海海恒持有海辰科技73.31%股份，且吳祖鈺是珠海海恒的普通合伙人。因此，吳祖鈺、珠海海恒及海辰科技為公司單一最大股東。
成立至今，海辰儲(chǔ)能累計(jì)完成4輪融資，其中A輪融資總對(duì)價(jià)6.83億元，A+輪融資7.4億元，B輪融資20.01億元，C輪融資45.75億元，累計(jì)融資80億元。
在創(chuàng)立本公司前，創(chuàng)始人吳祖鈺任職于寧德新能源科技有限公司（簡(jiǎn)稱“ATL”），擔(dān)任工程師。目前，海辰儲(chǔ)能已在全球遞交了3997項(xiàng)專利，共獲得1993項(xiàng)專利授權(quán)。推出全球首款超千安時(shí)電池集成的∞Power 6.25MWh（電能的計(jì)量單位）長時(shí)儲(chǔ)能系統(tǒng)。在前沿儲(chǔ)能技術(shù)領(lǐng)域，公司推出了行業(yè)內(nèi)首款超過2萬次循環(huán)的電力儲(chǔ)能專用鈉離子電池。
業(yè)績(jī)方面，報(bào)告期內(nèi)，海辰儲(chǔ)能的營業(yè)收入36.15億元、102.02億元和129.17億元，年復(fù)合增長率達(dá)89%；毛利分別為4.10億元、12.38億元和23.09億元；毛利率分別為11.3%、12.1%、17.9%。年內(nèi)盈利分別為-17.77億元、-19.75億元、2.88億元。
與此同時(shí)，海辰儲(chǔ)能的貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)從2022年的2.23億元飆升至2024年的83.15億元，占營收比例高達(dá)69.5%，公司或有“紙面富貴”危機(jī)。
截至2024年底，公司銀行及其他借款余額高達(dá)99.83億元，資產(chǎn)負(fù)債率73.1%，流動(dòng)比率1.29（行業(yè)警戒線1.5），而公司賬上現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為42.94億元，若客戶違約或延遲付款，可能會(huì)面臨現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險(xiǎn)。另外，其財(cái)務(wù)成本從2022年的6473萬元增至3.36億元，相當(dāng)于年?duì)I收的2.6%。
盡管2024年整體毛利率升至17.9%，但2024年公司儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)毛利率下滑至僅9%，儲(chǔ)能電池均價(jià)從0.8元/Wh暴跌至0.3元/Wh，降幅62.5%。
同樣值得關(guān)注的是，招股書顯示，公司計(jì)劃2026年產(chǎn)能超100GWh，但現(xiàn)有產(chǎn)能利用率已大幅下滑：廈門基地的產(chǎn)能利用率從2022年的99%降至2024年的72.1%，重慶基地從2024年的88.4%跌至2024年的73.3%。
報(bào)告期內(nèi)，海辰儲(chǔ)能海外收入實(shí)現(xiàn)大幅增長，分別為3.3萬元、1.01億元、37億元，海外業(yè)務(wù)收入占比由2023年的1%提升至2024年的28.6%。其中，海外客戶主要在美國及歐洲，海外銷售毛利率高達(dá)42.3%，是公司重要的利潤來源；與此同時(shí)，海辰儲(chǔ)能在中國內(nèi)地的收入占比由2022年的100%下降至2024年的71.4%。
