撰文 | 程書書
編輯 | 李信馬
題圖 | 豆包AI
節(jié)后復(fù)工第一天，打工人還沒從“五一假期綜合征”中緩過神來，淘寶已經(jīng)悄悄送上了一波“開工福利”——從5月6日早上8點(diǎn)開始，用只需打開淘寶App，進(jìn)入“閃購(gòu)”頁(yè)面，即可每日領(lǐng)取免單卡與限量版請(qǐng)客卡。
活動(dòng)一經(jīng)上線，迅速引發(fā)熱議，“淘寶免單”“淘寶奶茶免單”等相關(guān)話題沖上微博熱搜榜，成為社交平臺(tái)上的熱門討論內(nèi)容。
不過，在資本市場(chǎng)上，被阿里和京東“夾擊”的美團(tuán)，卻是風(fēng)頭正盛。節(jié)后首日，美團(tuán)股價(jià)大漲3.45%，阿里股價(jià)上漲1.48%，京東下跌0.45%。在這場(chǎng)“外賣大戰(zhàn)”戰(zhàn)火正酣之際，處于防守方的美團(tuán)為何會(huì)贏得了更高的認(rèn)可與信心？
圖源：同花順截圖
我們先回顧一下時(shí)間線。
今年2月11日，京東正式高調(diào)宣布進(jìn)軍外賣市場(chǎng)，啟動(dòng)“品質(zhì)堂食餐飲商家”招募，并推出“2025年5月1日前入駐的商家全年免傭金”等優(yōu)惠政策。商家零傭、為車手繳社保、逾時(shí)定單免費(fèi)等重磅舉措齊發(fā)，瞬間攪亂原本看似穩(wěn)固的外賣江湖格局。
而這種不惜成本“賠本賺吆喝”的打法成效立竿見影：上線兩個(gè)多月，京東外賣日單量成功突破1000萬(wàn)，業(yè)務(wù)覆蓋范圍也拓展至166個(gè)城市，甚至吸引了原餓了么30%的頭部商家轉(zhuǎn)投陣營(yíng)，市場(chǎng)份額迅速擴(kuò)張。
面對(duì)京東的緊逼，4月14日，美團(tuán)外賣在2025中國(guó)連鎖餐飲峰會(huì)上拋出一枚“核彈”予以回?fù)簦何磥砣晖度?000億元扶持餐飲生態(tài)。
這一金額相當(dāng)于美團(tuán)2024年全年凈利潤(rùn)（358億元）的2.8倍，平均每年燒掉333億元，堪稱行業(yè)史上最大手筆。4月15日，美團(tuán)又發(fā)布即時(shí)零售品牌“美團(tuán)閃購(gòu)”，定位為“24小時(shí)陪伴消費(fèi)者的新一代購(gòu)物平臺(tái)”，聯(lián)合全國(guó)近3000個(gè)縣市區(qū)旗的零售商、品牌商與本地中小商家，服務(wù)消費(fèi)者的日常購(gòu)物需求。
就在雙方陷入白熱化的焦灼對(duì)抗，殺得難解難分之時(shí)，淘寶于五一前夕攜“閃購(gòu)”強(qiáng)勢(shì)入局，再次改寫戰(zhàn)局。
4月30日，淘寶宣布旗下即時(shí)零售業(yè)務(wù)“小時(shí)達(dá)”正式升級(jí)為“淘寶閃購(gòu)”，并在淘寶App首頁(yè)Tab以“閃購(gòu)”一級(jí)流量入口重磅展示，首日便覆蓋50個(gè)城市。而餓了么則在這場(chǎng)戰(zhàn)役中扮演關(guān)鍵角色，其全量開放餐飲外賣資源。同時(shí)淘寶閃購(gòu)還將與品牌商家城市倉(cāng)、線下門店合作，打通天貓官方旗艦店和小時(shí)達(dá)的貨盤及價(jià)格，更好地滿足消費(fèi)者即時(shí)零售半小時(shí)達(dá)的“沖動(dòng)性需求”，使消費(fèi)者能以“電商低價(jià)”獲得即時(shí)配送體驗(yàn)。
例如，優(yōu)衣庫(kù)通過淘寶閃購(gòu)實(shí)現(xiàn)“直播間下單，騎手30分鐘送貨上門”，這種場(chǎng)景創(chuàng)新直接沖擊了美團(tuán)閃購(gòu)的核心優(yōu)勢(shì)。更巧妙的是，淘寶選擇在京東免傭政策到期（5月1日）后入局，精準(zhǔn)卡位市場(chǎng)窗口期。
近3個(gè)月市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，實(shí)際已經(jīng)明顯給美團(tuán)的股價(jià)造成了壓力，我們看一下近半年美團(tuán)股價(jià)的變化就可以看出，在三月初美團(tuán)股價(jià)還曾達(dá)到189.6港元的高位，但現(xiàn)在已經(jīng)跌過去近三分之一。雖然5月6日大漲了4.53%，但還遠(yuǎn)不能彌補(bǔ)之前的損失。
圖源：百度股市通截圖
而美團(tuán)股價(jià)在4月30日輕微下跌后，連續(xù)兩個(gè)交易日呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，原因或許來自宏觀環(huán)境。經(jīng)歷3、4月連續(xù)調(diào)整后，港股恒生科技指數(shù)、美股納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)假期漲幅均超3%，疊加人民幣匯率升值、外資百億級(jí)搶籌中國(guó)資產(chǎn)等信號(hào)，市場(chǎng)對(duì)科技板塊5月行情回暖預(yù)期升溫。
美團(tuán)作為本地生活服務(wù)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，自然成為外資布局中國(guó)科技股的核心標(biāo)的。據(jù)香港金管局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4月29日-5月4日期間，境外資金通過“港股通+QFII”渠道凈買入中國(guó)科技股達(dá)185億港元，其中，美團(tuán)就獲得了68億港元的集中增持規(guī)模。
所以，三家公司的股價(jià)變化，或許只是短期波動(dòng)，并不足以預(yù)示商戰(zhàn)的走向。當(dāng)下，這場(chǎng)即使零售領(lǐng)域的大戰(zhàn)已然全面打響，美團(tuán)、京東、阿里三家巨頭各有優(yōu)劣，未來誰(shuí)能笑到最后，還有待商家、外賣員和消費(fèi)者們“用腳投票”。
