撰文｜H.H
編輯｜楊勇
來源 | 氫消費(fèi)出品
ID | HQingXiaoFei
知名連鎖商超大潤發(fā)，又發(fā)生了一件大事。
前不久有消息稱大潤發(fā)營運(yùn)長管明武被警方帶走，疑似公司內(nèi)部的反腐行動(dòng)。要知道，距離年初大潤發(fā)母公司高鑫零售控股權(quán)易主，才不過半年多時(shí)間。
作為曾經(jīng)的“零售王者”，大潤發(fā)以大而全的大賣場業(yè)態(tài)在全國開出數(shù)百家門店，高光時(shí)期市場占有率一度在沃爾瑪之上。只不過隨著電商崛起和零售新業(yè)態(tài)的出現(xiàn)，傳統(tǒng)的大賣場模式逐漸步入下滑通道，有關(guān)大潤發(fā)的消息不是關(guān)店就是裁員。
值得一提的是，2025財(cái)年公司凈利潤已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了大幅增長，順利扭虧為盈，這次公司內(nèi)部反腐更是彰顯了公司內(nèi)部不破不立的決心。然而面對早已白熱化的零售行業(yè)，如今才開始發(fā)力的大潤發(fā)還來得及嗎？
昔日商超巨頭，扛不過大勢
大潤發(fā)進(jìn)入內(nèi)地市場，是在眾多外資零售品牌相繼在國內(nèi)搶占市場的階段。
1996年大潤發(fā)在臺(tái)灣成立，次年正式進(jìn)入內(nèi)地并在上海開出了首家門店。在大賣場選擇并不算多的時(shí)代，大潤發(fā)所到之處無一不引發(fā)排隊(duì)熱潮，這也幫助其在兩年時(shí)間內(nèi)就實(shí)現(xiàn)了高達(dá)240億的年?duì)I收，彼時(shí)大潤發(fā)創(chuàng)始人黃明端曾放出豪言，“要在10年時(shí)間內(nèi)開出100家門店，超越沃爾瑪和家樂福成為商超領(lǐng)域中的第一”。
按照當(dāng)時(shí)的趨勢來看，大潤發(fā)的確有成為行業(yè)第一的底氣。2005年大潤發(fā)成功進(jìn)入國內(nèi)連鎖百強(qiáng)榜單，2009年以高達(dá)400億的營收超越家樂福成為內(nèi)地零售行業(yè)的龍頭，2011年與歐尚合并將母公司高鑫零售成功推上港股上市，市場占有率方面超越沃爾瑪，堪稱名副其實(shí)的“零售之王”。
根據(jù)多年前上市所披露的招股書顯示，大潤發(fā)在全國累計(jì)開設(shè)了197家大賣場，到2016年這一數(shù)字增長到368家。高光時(shí)期，母公司高鑫零售市值超千億港元，全年?duì)I收高達(dá)954.86億。
圖源：大潤發(fā)官方微博
巔峰之后，便是一眼望不到頭的下坡路。盡管在2017年大潤發(fā)母公司高鑫零售年?duì)I收突破千億大關(guān)，然而在這之后的市場表現(xiàn)卻并不盡如人意，2016年10月大潤發(fā)關(guān)閉了在濰坊的門店，打破進(jìn)入內(nèi)地市場19年以來從未關(guān)閉一家門店的紀(jì)錄。
此后，大潤發(fā)更是難止頹勢。財(cái)報(bào)顯示，2022~2024財(cái)年高鑫零售的門店數(shù)量分別為602家、582家和507家，三年時(shí)間累計(jì)閉店近百家；營收在每況愈下的同時(shí)還出現(xiàn)了較大虧損，2024財(cái)年更是大幅虧損16億。
迫于現(xiàn)實(shí)壓力，母公司高鑫零售在今年初正式發(fā)布公告，零售業(yè)務(wù)以約130億港元的價(jià)格出售給德弘資本，曾經(jīng)的超市之王正式更換門庭。
事實(shí)上，經(jīng)營狀況每況愈下的傳統(tǒng)商超又何止大潤發(fā)一個(gè)？作為無數(shù)人的童年回憶、后來被蘇寧所收購的家樂福過去幾年一直處在閉店過程中，目前在國內(nèi)的門店已經(jīng)寥寥無幾；沃爾瑪?shù)木硾r同樣如此，瘋狂閉店的同時(shí)在營收方面早已被后起之秀山姆會(huì)員店完全超越。
面對如此困境，大潤發(fā)創(chuàng)始人黃明端曾說過一句話“我們戰(zhàn)勝了所有對手，卻輸給了時(shí)代”。
事實(shí)的確如此。一方面?zhèn)鹘y(tǒng)大賣場在上世紀(jì)90年代剛好趕上消費(fèi)升級的熱潮，一站式購物使很多消費(fèi)者選擇大潤發(fā)的核心影響因素。只是后來隨著電商渠道的異軍突起，買東西的便利性大大提升且消費(fèi)者可以根據(jù)個(gè)性化的需求下單，傳統(tǒng)線下商超開始被逐步取代。
另一方面，山姆等會(huì)員制商超的崛起也讓傳統(tǒng)商超顯得不再有競爭力。山姆會(huì)員店?duì)I收規(guī)模和門店數(shù)量的持續(xù)上漲不必多說，消費(fèi)者選擇會(huì)員制商超的核心原因之一還在于產(chǎn)品品質(zhì)，自有品牌加供應(yīng)鏈體系能夠讓人更放心的購買而不用擔(dān)心踩雷。
反觀大潤發(fā)等傳統(tǒng)商超如果只是做“二道販子”的生意，價(jià)格相差不大的前提下，消費(fèi)者自然會(huì)用腳投票。
扭虧為盈，原因幾何？
讓人頗為意外的是，易主之后的高鑫零售成功實(shí)現(xiàn)了絕地反擊。
根據(jù)此前所發(fā)布的財(cái)報(bào)來看，2025財(cái)年高鑫零售總營收715.52億，同比下滑1.4%；歸母凈利潤為4.05億，同比暴漲125.23%，順利實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，報(bào)告期內(nèi)的門店數(shù)量達(dá)到了505家。
圖源：高鑫零售財(cái)報(bào)
結(jié)合不同業(yè)務(wù)板塊，即時(shí)零售成了大潤發(fā)在危難之際的救命稻草，尤其是推出的自有APP“大潤發(fā)優(yōu)鮮”的貢獻(xiàn)，使得2025財(cái)年線上業(yè)務(wù)的占比高達(dá)36.5%。
大潤發(fā)的即時(shí)零售業(yè)務(wù)具體體現(xiàn)在以門店為圓心，超20000+SKU覆蓋半徑5公里以內(nèi)的消費(fèi)者，手機(jī)下單、線下送達(dá)，很大程度上滿足了消費(fèi)者的即時(shí)需求。
大潤發(fā)作為傳統(tǒng)商超界的知名品牌，無需從0開始去建立消費(fèi)者信任，有數(shù)據(jù)顯示大潤發(fā)優(yōu)鮮的用戶復(fù)購率已經(jīng)提升到45%。
不可否認(rèn)，即時(shí)零售是如今巨頭們紛紛爭奪的焦點(diǎn)，大潤發(fā)借此也實(shí)現(xiàn)了困境反轉(zhuǎn)。只是如果細(xì)看財(cái)報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，大潤發(fā)的扭虧為盈可能更多來自于對成本的極致壓縮。
根據(jù)此前財(cái)報(bào)發(fā)布后的官方回應(yīng)，營收下降主要是因?yàn)殛P(guān)閉長期虧損門店，凈利潤增長主要是對各項(xiàng)支出的壓縮。財(cái)報(bào)顯示，2025財(cái)年僅銷售及營銷開支這一項(xiàng)費(fèi)用就減少了29.5億，同比下降16.2%，這還不包括縮減的5.4億行政費(fèi)用和3.9億財(cái)務(wù)費(fèi)用。
“縮衣節(jié)食”帶來的效果的確相當(dāng)明顯，截止到2025財(cái)年末，高新零售的總負(fù)債為355.45億，同比下降8.7%。
大變動(dòng)主要體現(xiàn)在組織架構(gòu)上的調(diào)整，今年5月，大潤發(fā)把五大營運(yùn)區(qū)調(diào)整為四個(gè)，力求整合提效。
同時(shí)，大潤發(fā)關(guān)閉了多家經(jīng)營狀況不佳的線下賣場，有消費(fèi)者在線下甚至看到大潤發(fā)讓出了部分超市區(qū)域?qū)ν獬鲎?；不僅如此，大潤發(fā)還通過裁員2200多人來縮減開支，人事開支方面減少了9.81億。
產(chǎn)品方面，大潤發(fā)主要側(cè)重于低價(jià)路線，陸續(xù)推出“加量不加價(jià)”等多個(gè)促銷系列。這一策略的優(yōu)勢主要得益于大潤發(fā)長期以來對下沉市場的深耕，超500家門店中三四線城市的占比近60%，對于這一價(jià)格更敏感的目標(biāo)消費(fèi)群體而言，低價(jià)策略無疑能夠吸引來更大的客流量。
只是這一策略所帶來的推動(dòng)作用究竟能夠持續(xù)多久，目前還不好說。
原因在于靠縮減開支所帶來的利潤回升只能管一時(shí)，況且低價(jià)策略雖然能夠吸引到更多的消費(fèi)者，但也直接影響了自身的利潤率表現(xiàn)，2025財(cái)年大潤發(fā)的經(jīng)營利潤率只有2%。
那么，如果拉長時(shí)間來看，大潤發(fā)如何把2025財(cái)年業(yè)績的“回光返照”真正變成“明日朝陽”呢？
未來還能靠什么自救？
據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局所發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年1~8月全國網(wǎng)上零售額為9.98萬億，同比增長9.6%；實(shí)物商品零售額近8.1萬億，同比增長6.4%。
在此背景下，以大潤發(fā)為代表的零售商超未來又該如何自救？
目前國內(nèi)零售商超有以下幾種業(yè)態(tài)：以山姆為代表的會(huì)員制超市、美團(tuán)和京東等巨頭扎堆涌入的硬折扣門店，除此之外還包括以胖東來為代表偏居一隅的小而美品牌。
山姆會(huì)員店作為最近幾年表現(xiàn)最為亮眼的零售業(yè)態(tài)，截止到目前在國內(nèi)的會(huì)員數(shù)量已經(jīng)突破500萬，每年僅會(huì)員費(fèi)的收入就超過13億，營收方面更是早已突破千億大關(guān)；進(jìn)入到2025年硬折扣賽道的熱度開始飆升，京東連續(xù)開出了多家折扣超市、美團(tuán)通過快樂猴來搶占市場，除此之外還有物美超值等品牌，扎堆涌入的巨頭都在試圖通過高質(zhì)低價(jià)的產(chǎn)品吸引消費(fèi)者；更不用說還有名副其實(shí)的網(wǎng)紅超市胖東來，長期以來都是熱搜?？汀?/p>
或許是不想把雞蛋放在同一個(gè)籃子，又或者仍未看清未來的方向，大潤發(fā)在策略選擇方面選擇雙業(yè)態(tài)并行，在線下分別開出了大潤發(fā)Super和M會(huì)員店。結(jié)合所公布的2025財(cái)年數(shù)據(jù)，大潤發(fā)旗下?lián)碛?3家大潤發(fā)Super和7家M會(huì)員店。
先來看大潤發(fā)Super，從定位上來說屬于主打社區(qū)店的中型超市，門店面積普遍在1500~3000平之間。和傳統(tǒng)的大賣場模式不同，大潤發(fā)Super精選了5000多款商品，有20%左右的商品主打低價(jià)來吸引消費(fèi)者，2025財(cái)年大潤發(fā)Super同店銷售額同比增長5.9%，基本已經(jīng)將該業(yè)態(tài)跑通。
再來看主要位于華東地區(qū)二三線城市的M會(huì)員店，大潤發(fā)只用了兩年時(shí)間就開出了7家門店，會(huì)員數(shù)量超過36萬，會(huì)員費(fèi)收入也高達(dá)3600萬元。盡管大部分的會(huì)員店都是由原本的大賣場改造而來，不過大潤發(fā)的優(yōu)勢在于自有物業(yè)能夠更有利于擴(kuò)張。
圖源：大潤發(fā)官方微博
雙管齊下的策略下，部分大賣場經(jīng)過調(diào)改后已經(jīng)開始步入正軌。9月21日，大潤發(fā)官方發(fā)布數(shù)據(jù)稱，曾經(jīng)在全國首屈一指的昆山店爆改后開業(yè)首日銷售額高達(dá)575萬，吸引了超過3萬人次到店。
歸根結(jié)底，站在消費(fèi)者的角度來看通常更加注重產(chǎn)品性價(jià)比和服務(wù)。對公司而言要想做到這兩點(diǎn)，供應(yīng)鏈端的努力必不可少，這也是為什么包括京東在內(nèi)的眾多巨頭切入零售行業(yè)時(shí)都會(huì)把供應(yīng)鏈放在戰(zhàn)略高度上。
從這個(gè)角度出發(fā)，反腐查高管只是大潤發(fā)的控股股東德弘資本邁出“不破不立”的第一步。
